Btp Valore, ecco quanto rende fra cedola e premio nei 4 anni

Il Mef ha completato il puzzle del Btp Valore con le ultime informazioni mancanti: le cedole offerte. Il titolo a quattro anni riservato agli investitori al dettaglio offrirà una cedola del 3,25% per il primo e il secondo anno, che salirà al 4% fra il terzo e il quarto anno. 

Il Btp Valore, in emissione fra il 5 e il 9 giugno (salvo chiusura anticipata, comunque non prima del 7 giugno), prevede inoltre un premio di fedeltà aggiuntivo dello 0,5% sul capitale investito per chi, acquistando all'emissione, manterrà il titolo fino alla sua scadenza. 

La sommatoria fra cedole e premio fedeltà riconoscerebbe agli investitori che manterranno il titolo un rendimento lordo annuo del 3,75%, ha calcolato per noi l'analista obbligazionario Giacomo Alessi, (3,625% solo per la componente della cedola). 

Rispetto a un normale Btp a quattro anni a cedola fissa, il cui rendimento effettivo lordo è del 3,51% il premio offerto dal Tesoro si attesta intorno ai 20 punti base, in linea con la parte bassa della forchetta attesa, alcuni giorni fa, dallo stesso Alessi su We Wealth, nel quale si prevedeva un extra rendimento compreso fra i 20 e i 50 punti base. “Il premio [sui Btp di pari durata] non è esorbitante”, ha affermato Alessi in una comunicazione scritta, “vista la copiosa domanda prevista il Tesoro non è di manica larga sui premi per i risparmiatori retail”.  

Le cedole definitive verranno annunciate solo al termine del collocamento, ma potranno essere riviste, eventualmente, solo verso l'alto. Nel caso la chiusura anticipata avvenisse alle 17.30 del terzo o del quarto giorno di collocamento, i tassi cedolari definitivi verranno fissati nella mattina del giorno successivo a quello di chiusura del collocamento, ha fatto sapere il Mef, “nel caso di chiusura il 9 giugno, i tassi definitivi saranno comunicati il giorno stesso”.